Cumulative Vote คืออะไร ตาม พ.ร.บ.บริษัทมหาชนจำกัด พศ. 2535 มาตรา 70 กำหนดว่า “…การเลือกตั้งกรรมการให้
1. ผู้ถือหุ้น 1 คนมีคะแนนเสียงเท่ากับจำนวนหุ้น คูณด้วยจำนวนกรรมการที่จะเลือกตั้ง
2. ผู้ถือหุ้น 1 คนจะลงคะแนนเสียงทั้งหมดให้กับกรรมการคนเดียว หรือ แบ่งคะแนนเสียงให้กับกรรมการหลายคนก็ได้”
ตัวอย่างเช่น ผถห. มีหุ้นจำนวน 1,000 หุ้น เลือกตั้งกรรมการ 10 คน จะเท่ากับว่า ผู้ถือหุ้นคนนั้นมีจำนวนหุ้นในมือ 10,000 หุ้น ซึ่งจะลงคะแนนเสียงให้กับกรรมการคนเดียว 10,000 หุ้น หรือจะแบ่งให้กรรมการทั้ง 10 คน คนละ 1,000 หุ้นก็ได้
ซึ่งการลงคะแนนเสียงแบบนี้ จะแตกต่างจากวิธีการปกติ คือ 1 share 1 vote คือ ถ้ามีจำนวนหุ้น 1,000 หุ้น ก็จะลงคะแนนเสียงได้เท่านั้น ซึ่ง กรณี เช่นนี้ ผู้ถือหุ้นรายย่อยจะเสียเปรียบ หากเป็นการเลือกตั้งกรรมการทั้งชุดไปในคราวเดียว ซึ่ง มาตรา 71 กำหนดให้ทำได้
ดังนั้นแล้ว หากมีการเลือกตั้งกรรมการทั้งชุดพร้อมกัน การลงคะแนนเสียงแบบ Cumulative Vote ย่อมคุ้มครองผู้ลงทุนมากกว่า แต่หากว่า เป็นการเลือกตั้งกรรมการ ทีละคน ย่อมไม่มีความแตกต่างกัน
ซึ่งปัจจุบันมีเพียงบริษัทบมจ.ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป บมจ.ไทยเซ็นทรัลเคมี และ บมจ.อุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม เท่านั้นที่ใช้การลงคะแนนแบบ Cumulative Vote
